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如此低的投资组合回报率，可能是在股市经历了10年的大规模倍数扩张、以及随着各国央行放松货币政策以刺激经济增长，大量资金涌入债市之后出现的。这些措施共同缔造了长达十余年的美股史上最长牛市。尽管美股牛市已经有十多年的历史了。在此期间，标准普尔500指数的年回报率平均超过了13.8%。不过，在未来，由于估值接近历史高点，可能很难获得强劲的回报。

针对上述问题，深交所也要求世纪星源结合自身经营情况、可用货币资金、现金流量等，说明并分析自身是否具备足够债务偿付能力，拟采取的防范应对措施，以及为上述公司提供股东贷款和有条件借款的必要性及合理性。值得一提的是，去年6月，基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，世纪星源股东（香港）中投及其关联一致行动人博睿意宣布拟在未来6个月内增持，拟增持比例不低于公司总股本的1%，且不超过公司总股本的3%。但截至2018年12月31日，博睿意增持的股份仅占总股本的0.79%，且上述承诺期限已到期。

定向降准则是在此基础上，通过特定向某些机构和群体释放流动性，以缓解这部分机构资金紧张的状况。定向精准地释放流动性，对央行操控的精准度要求比较高，但好处则是能够把流动性输送到目标上去。就目前来看，人民币的总供给仍然松紧适度，但一部分行业的流动性仍然有提高空间，因此，如果二三季度有降准可能的话，还是应以定向降准的方式落地。

责任编辑：张申国务院发展研究中心副主任张军扩出席大会并发表主题演讲。张军扩从三大方面阐述了对当前经济形势的看法和对未来的展望。一是如何分析和评价今年以来的经济发展形势：张军扩表示，今年来我国经济形势基本特点是经济总体平稳，稳中有进，稳中有变。

（十七）会计财务司。依法拟订中国人民银行实施国家会计制度的具体办法，提出制定金融机构会计准则、制度的建议，依法依规对有关单位的会计资料实施监督检查。依法组织实施中国人民银行独立的财务预算管理制度。编制会计财务报告。承担中国人民银行系统会计、财务预算、基本建设、固定资产和集中采购相关管理工作。

有信用卡“撑腰”，暂时无后顾之忧的玫子，在去年天猫“双11”期间，又分期买了一款价值上千元的大牌钱包，开心潇洒了一回。但令她没想到的是，到了年底，公司运营不景气，老板对涨工资的事情只字不提，这让她不得不到处借钱来还款。“这样的日子不知道什么时候是个头。”想到这里，玫子显得颇感焦虑。