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美股已至短周期下行阶段洪灝表示，将计量经济学与经济周期结合可得出对市场有指示性意义的结论。“经典的周期研究中，计量经济学的模型缺席位。经典研究多使用模糊概念。它们告诉我们到了特定阶段，投资者应该买什么，却无法准确地预测目前我们处于经济周期的位置。我们发现结合计量经济学和经济周期，有利于我们对经济走势做出更准确的短期预测。”洪灝说。

2018年7月21-22日，阿根廷担任二十国集团（G20）主席国后的第三次G20财长和央行行长会议在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行，陈雨露副行长出席了会议。会议主要讨论了全球经济主要风险、未来的工作、推动私人部门资金参与基础设施融资、金融部门与科技、国际金融架构、普惠金融、可持续金融以及国际税收等议题，并发表了联合公报。

年内多次降准确认了央行保持流动性合理充裕的态度，尽管8月以来债市有所回调，但长期上涨趋势未变。（CIS）责任编辑：唐婧大风口！多类ETF规模激增，首家1000亿权益ETF公司来了中国基金报记者 李树超虽然今年以来基础市场暴跌暴涨，但机构资金借道ETF布局市场的热情不减。在今年存量ETF净申购激增、新发ETF百亿认购资金的驰援下，目前非货币ETF规模已达3358亿，一举突破3000亿元关口。

实际上，也有分析指出，仅就京东、拼多多、国美三家而言，此前也是相互间有着竞争关系的平台。但可以看到，自国美推进“家·生活”战略以来，加速向“家·生活”整体方案提供商、服务解决商、供应链输出商全面转型，其开放的合作心态展现了零售平台在拉动消费上的协同价值，并成为了此次三家携手同行的结合点。

责任编辑：张岩今日视点：央行调整流动性管理目标 A股市场或要绝地反击■阎岳今年以来，央行采取了三次定向降准（第三次将于7月5日实施）、一次支小再贷款定向降息以及一系列维稳流动性的措施，虽然没有改变稳健中性的货币政策取向，但在实际操作上已经是中性偏积极了。6月28日，央行发布的今年货币政策委员会例会第二季度公报对之前的政策表述进行了调整，明确将之前反复强调的“保持流动性合理稳定”改为“保持流动性合理充裕”。笔者认为，央行果断调整流动性管理目标，其初衷是为了更好地提升金融服务实体经济的能力，稳定市场预期，当然也包括资本市场的预期。这也是对金融监管“一盘棋”的最好诠释。

从长远大的概念看，确实随着生产力的不断发展，就要不断的改革。但是市场化的改革，我觉得毕竟还要有只争朝夕的精神，所以我们一方面坚定长期改革的信念，同时市场化的改革还是要加快。所好的是从去年的四季度开始，中央对于改革的目标任务发出一些新的信号。12月13号当时中央政治局开会，提出“五个坚持”。除了前面的四个坚持：坚持稳中求进总基调，坚持新的科学发展观，坚持高质量发展，坚持供给侧结构性改革，加了第五个坚持，即坚持市场化的改革和更高水平的对外开放。把市场化改革进一步明确提出来。到了12月18号纪念大会上，总书记讲坚持问题导向和目标导向改革相统一。这个目标导向主要讲的就是市场化的改革。这个问题到后来中央经济工作会议上，就进一步做了强调。19号的经济工作会讲要推进“四梁八柱”性质的改革。今年1月23日，中央深改委第六次会议提出“对标2020年重要领域和关键环节的改革取得决定性的成果，多抓根本性、全局性、制度性的改革”。我觉得这一系列的信号和提法的调整，反映了我们对于市场化的改革、目标导向的改革，要放到更高位置上来考虑和设计。