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二是传媒娱乐行业没有“反周期性”，“口红效应”并不存在。通过对美国近三十年经济数据进行回归分析，国金证券称传媒娱乐按年度计算是顺周期行业，按季度计算是非周期行业，没有“反周期性”。2019年对传媒与互联网行业最大的制约因素依然是宏观经济。此外国金证券认为，国家在2019年对互联网与传媒行业监管趋严的基调不会突然改变，这是“供给侧改革”的一部分。虽然目前出台部分有利政策，但“监管趋严”的基调仍在。

这几年为了应对我军飞的越来越近的轰6K，对岸也是煞费苦心，不仅特意从岛东岸调来了刚装备不久的爱国者3型防空导弹（一个连放在了台东，一个连放在了花莲），而且还把老式的霍克防空导弹给部署到了兰屿和绿岛这两个鸟不拉屎的外岛上，可以说是想尽一切办法来延伸自己在东部的防空纵深，并试图挤压和外推我军轰6K的航线。但是从最近一次双向绕岛的飞行路线来看，我军根本是不为所动，继续沿着原来的航线靠着兰屿飞，所以这也使得对岸一时没有办法，只能是持续的使用各种行动来给自己催眠和打气，像这次的联合打靶很明显就是一次自我打气的行动。

3）新板块尚在投入期，如低温奶粉等板块，基础不及常温，若想提速发展，也要投入相当的费用支撑。而且，如奶粉等板块，所处的环境是不进则退的。其次，16-18年企业规模诉求更强，自上而下的收入考核导向明确。我们看到，近年来，在行业空间逐步降低的情况下，企业的收入绝对数持续保持在高位。从机制引导方向来看，企业呈现自上而下明确的收入考核导向，高增目标有压力的情况下就靠多投费用来实现。举个例子，对于低温板块，短期收入压力较大，上市七八天的产品就开始促销，费效比偏低。

邮储银行也不甘落后，继2016年9月在H股上市后，今年3月，邮储银行董事长张金良在2018年业绩发布会上表示：“邮储银行目前正在积极有序推进A股的IPO工作”。随后的6月份，邮储银行公告其A股IPO申请已获证监会受理。4个月后的10月15日，邮储银行已完成预披露更新，这一速度相较于其他拟IPO企业而言，已然更快。

现在这个时候我们觉得非银好的一点就是现在的杠杆率普遍不高，所以我觉得不会带来太大的冲击。但这个过程当中，流动性这种传导渠道的修复，肯定是非常不容易的。所以我们觉得这种环境之下，对非银来讲，到季度末，尽管看起来资金可能很宽松，但是非银可能感受的话还是很难受。尤其是拿了很多信用债的，再去做融资的时候，会受到各种各样的抑制，这个是值得大家关注的。此外同业存单重定价之后，二级市场有重定价，那就会导致货基等产生负偏离这种效应，这种我们也担心，也可能会带来一定的赎回风险，它就有点像16年四季度，这种相互渲染的东西，值得大家关注。这个是流动性的风险。

首先是漏水、减配问题。青岛万科桃花源，在交付之际出现了全屋地板被泡、长毛的情况，南京招商雍和府因漏水、减配等被业主投诉维权。其次装修、配备设施不达标，即便是品质标杆的龙湖、华润，也难以避免。如北京龙湖长城源著二期还未交房就出现了严重的裂纹；华润最近也因北京二环豪宅昆仑域项目的外部材料变更，被业主要求退房或整改。